周四夜间，燃料油主力合约FU1905大幅低开后震荡运行，报收2641，跌幅2.19%。上海合约1901-1905价差为-57元/吨。普氏新加坡380高硫12月13日报价373.72美元/吨高换手率，较12月11日下降5.52美元/吨。舟山IFO380燃料油12月12日报收420.5美元/吨。根据新加坡IE，截止到12月12日，新加坡地区重质燃料油库存数为1959.4万桶，较上周下跌近1.2%，库存在连续两周上涨近10%后首度下跌。随着西北欧和北美炼厂检修复产后陆续出货，恰逢新加坡地区迎来需求高峰，燃料油大量流入，偏紧格局得到缓解，已从下滑的升贴水、裂解价差以及月差中均得到体现。操作建议：前期上海燃料油1901-1905反套获利离场，关注1905-1909价差。